الرياض - مباشر: أصدرت إدارة الأبحاث في شركة الجزيرة كابيتال تقريراً حديثاً لمراجعة النظرة الاستثمارية لشركة "التنمية الغذائية"، أكدت فيه استمرار توصيتها بـ "زيادة المراكز" للسهم، مع تعديل السعر المستهدف ليصبح 79.4 ريال؛ ما يمثل فرصة نمو واعدة بارتفاع متوقع يقدر بنحو 33.6% مقارنةً بمستويات الأسعار الحالية.

وبحسب تقرير الجزيرة كابيتال، اطلع عليه "مباشر"، جاء هذا التقييم في وقت يواجه فيه قطاع إنتاج الدواجن تحديات تشغيلية استثنائية فرضتها التوترات الجيوسياسية الأخيرة؛ مما ألقى بظلاله على ربحية الشركة على المدى القصير، مع فتح آفاق نمو قوية على المديين المتوسط والطويل.

وأوضح تقرير الجزيرة كابيتال أن النزاع الأمريكي-الإيراني الأخير أدى إلى اضطرابات حادة في خطوط إمداد الطاقة الحيوية، وانعكس ذلك بشكل مباشر على تكاليف الإنتاج، حيث قفزت أسعار خام برنت بنسبة 56% والغاز الطبيعي المسال بنسبة 50% منذ بداية النزاع.

وأضاف التقرير أن هذه الارتفاعات في قطاع الطاقة تسببت في زيادة أسعار اليوريا بنسبة 30%؛ مما أدى بالتبعية إلى ارتفاع أسعار الأعلاف الرئيسية (الذرة وفول الصويا) بنسب 15.5% و19.7% على التوالي.

وبالنظر إلى أن الأعلاف تمثل ما بين 60% إلى 70% من إجمالي تكاليف إنتاج الدجاج، إلى جانب قفزة تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية بنسبة 115%، فقد تعرضت الهوامش الربحية للشركات لضغوطات شديدة.

ولفت تقرير الجزيرة إلى أن الشركة لجأت لمواجهة هذه الضغوط، إلى تفعيل مرونتها السعرية، حيث رفعت سعر الطائر خلال الربع الأول من العام الجاري 2026 بنسبة 8.1% مقارنةً بالربع السابق، ورغم هذا الإجراء، أشارت الجزيرة كابيتال إلى أن الهوامش لا تزال دون مستوياتها الطبيعية؛ بسبب وجود فائض مستمر في معروض الدواجن بالسوق؛ مما حدّ من قدرة الشركة على تحميل المستهلكين كامل الارتفاع في التكاليف.

وعلى صعيد النتائج المالية للربع الأول 2026، سجلت الشركة صافي خسارة بقيمة 1.1 مليون ريال سعودي، مقارنةً بصافي ربح قدره 18.9 مليون ريال في الربع المماثل من العام السابق 2025 

ومع ذلك، جاءت هذه النتائج أفضل بكثير من توقعات الجزيرة كابيتال التي كانت تشير إلى خسائر أعمق بقيمة 11 مليون ريال؛ وذلك بفضل تحسن إجمالي الربح وانخفاض المصاريف التشغيلية عن المتوقع.

وذكر التقرير أنه على الرغم من توقعات استمرار الضغوط على الأرباح خلال ما تبقى من عام 2026 نتيجة إعطاء الحكومة الأولوية للملف الاستراتيجي لـ "الأمن الغذائي" بدلاً من تشديد قيود الاستيراد؛ فإن النظرة المستقبلية للمديين المتوسط والبعيد تبدو متفائلة وقوية.