الرياض – مباشر: قالت الجزيرة كابيتال، إن شركة أديس القابضة تعمل على توسيع أسطولها بتقييم جاذب، لافتة إلى استمرارها بالتوصية "زيادة المراكز" مع تعديل السعر المستهدف لسهم الشركة.

وأضافت الجزيرة كابيتال، في مذكرة بحثية اليوم الثلاثاء، أن استحواذ "أديس" على شركة شلف دريلينغ (Shell Drilling) يشكل قفزة كبرى في مسار نموها العالمي، وذلك بتوسعة الأسطول إلى 83 منصة حفر بحرية (منها 46 منصة بحرية متميزة)، مما يرفع الحصة السوقية للحفارات البحرية المرفوعة عالمياً إلى نحو 20% من معروض منصات الحفر.

وأشارت شركة الأبحاث، إلى أن منصة الحفر تعزز تواجد شركة "أديس" في مناطق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وجنوب شرق آسيا وغرب إفريقيا والهند والبحر الأبيض المتوسط وبحر الشمال، مع إضافة عملاء بارزين مثل شيفرون وإكوينور، بالإضافة إلى تعزيز العلاقات مع شركات النفط الوطنية والدولية الرائدة.

ولفتت، إلى أن الصفقة توفر وفورات مستهدفة في التكاليف التشغيلية تتراوح بين 40 إلى 50 مليون دولار أمريكي (150-188 مليون ريال سعودي) سنوياً بحلول 2027م، بالإضافة إلى توفير نحو 40 مليون دولار (150 مليون ريال) سنوياً في تكاليف التمويل من خلال إعادة تمويل الديون اعتباراً من اليوم الأول.

وتابعت: "من حيث التقييم، تقل التكلفة الفعلية للاستحواذ على الحفارة الواحدة، والتي تبلغ نحو 50 مليون دولار، عن نصف النطاق السعري الحالي في السوق الذي يتراوح بين 100 - 125 مليون دولار، مما يبرز جاذبية الصفقة".

وتوقعت الجزيرة كابيتال، أن تنمو إيرادات "أديس" خلال الفترة 2024 - 2030 بمعدل سنوي مركب عند 10%؛ بدعم من زيادة الطاقة التشغيلية وتنفيذ عقود جديدة، كما تتوقع تعافي هامش EBITDA إلى 48.5% بحلول العام 2030م بعد انكماشه في 2026.

كما تتوقع شركة الأبحاث، نمو صافي الربح خلال نفس فترة التوقعات بمعدل سنوي مركب عند 11.3%، لافتة إلى أنها تستمر في التوصية لسهم "أديس" على أساس "زيادة المراكز" مع تعديل السعر المستهدف إلى 18.9 ريال سعودي.

وقالت الجزيرة كابيتال، إن أرباح "أديس" بالربع الثاني من 2025م تأثرت نتيجة لارتفاع مصاريف الاستهلاك والإطفاء، بالإضافة إلى الزكاة وضريبة الدخل، بينما ارتفعت الإيرادات عن الربع السابق على خلفية البدء بتنفيذ عقود جديدة.

وانخفض صافي ربح "أديس" في الربع الثاني 2025 عن الربع السابق بنسبة 2.9% ليصل إلى 189 مليون ريال، بالتوافق مع توقعات الجزيرة كابيتال البالغة 185 مليون ريال.

وجاء انخفاض صافي الربح نتيجة الارتفاع مصاريف الاستهلاك والإطفاء وزيادة مصاريف الزكاة وضريبة الدخل، فيما نتج عن بدء تشغيل منصات الحفر البرية الجديدة في الكويت حدوث ارتفاع في مصاريف الاستهلاك والإطفاء.

وارتفعت الإيرادات عن الربع السابق بنسبة 7.4% إلى 1.58 مليار ريال، بالتوافق مع توقعات الجزيرة كابيتال البالغة 1.54 مليار ريال، وذلك في معظمه نتيجة تشغيل 5 منصات حفر برية في الكويت (ثلاث القائمة - اثنتان جديدتان)، وبدء تشغيل منصة حفر بحرية واحدة في نيجيريا.

وتوقعت الجزيرة كابيتال، استمرار قوة المركز المالي وكذلك انخفاض المديونية على المدى الطويل، حيث من المتوقع أن ترتفع فروض "أديس" بنهاية عام 2026 إلى 17.9 مليار ريال مقابل 12.1 مليار ريال في 2024م؛ نتيجة زيادة القروض لتمويل الاستحواذ والاندماج مع القروض القائمة لشركة "شلف".

ونوهت، بأن القروض تغطي قائمة جيدة من المشاريع المتعاقد عليها بقيمة 35.4 مليار ريال سعودي، مشيرة إلى أنه على المدى الطويل، من المتوقع أن يتراجع الإنفاق الرأسمالي وبالتالي ينخفض معدل مديونية الشركة (معدل القروض إلى حقوق المساهمين) إلى 1.8 مرة خلال 2030 بعد الوصول إلى ذروته في 2026 عند 2.5 مرة.

وقالت شركة الأبحاث: "نستثمر في ثقتنا بجدوى الاستثمار طويل الأجل في الشركة، بدعم من توقعاتنا لنمو الإيرادات وصافي الربح بمعدل سنوي مركب 10% و11.3% على التوالي للفترة 2024 – 2030. توصلنا إلى سعر مستهدف عند 18.9 ريال للسهم، بارتفاع متوقع 27.2% عن المستوى الحالي، لذا نستمر في توصيتنا لسهم الشركة على أساس زيادة المراكز".

حمل تطبيق معلومات مباشر الآن ليصلك كل جديد من خلال أبل ستور أو جوجل بلاي

للتداول والاستثمار في البورصات الخليجية اضغط هنا

لمتابعة قناتنا الرسمية على يوتيوب اضغط هنا

لمتابعة آخر أخبار البنوك السعودية.. تابع مباشر بنوك السعودية.. اضغط هنا

تابعوا آخر أخبار البورصة والاقتصاد عبر قناتنا على تليجرام

ترشيحات:

شركة أبحاث تحدد مستهدف "تنمية" عند 111.6 ريال مع توصية "زيادة المراكز"

السعودية تطلق تطبيق الذكاء الاصطناعي "هيوماين تشات"

هيئة السوق المالية توافق على طرح وحدات صندوق "ميفك كابيتال للمرابحة" طرحاً عاماً